記者洪友芳／特稿

今年DRAM（動態隨機存取記憶體）前景看俏，主流的DDR3 1Gb顆粒產品持穩在3美元之上，上游DRAM廠獲利將超越下游的模組廠，封測廠連帶降價壓力減輕，預期今年將是各家廠商皆賺錢的一年。

去年此時，DRAM廠面臨價格跌落低價之際，各家營收大幅縮水，生產不敷成本，營運也慘賠，以力晶為例，去年3、4月營收皆各僅10億元多，第一季虧損62.86億元。全年毛損率44.65%，稅後虧損額達207.12億元，每股虧損2.52元。

今年隨著DRAM價格回升，力晶產能恢復順利，高毛利DDR3產品比例逐月攀升，3月營收已達68億元多，年增長5.7倍，第一季營收累計年增3.66倍，帶動營運數字皆由負轉正，第一季自結毛利率達27%，營業淨利率22%，稅後盈餘35.37億元，每股盈餘0.4元。

DRAM價格波動越大，模組廠越有賺價差的獲利空間，DRAM價格低，模組廠的成本也便宜。去年多家模組廠都出現高獲利，威剛（3260）、創見（2451）每股盈餘各達逾10元，賺近一個或超過一個資本額。

威剛今年第一季毛利率8.33%，稅後盈餘4.56億元，每股稅後盈餘為2.04元；創見第一季毛利率9.72%，稅後盈餘為5.11億元，每股稅後盈餘1.21元。相較力晶毛利率達27%、稅後盈餘35.37億元，顯然DRAM廠由虧轉盈，獲利超越模組廠，供應鏈「上游瘦、下游肥」逐漸翻轉為「下游肥、上游更油」的走勢。

記憶體封測業去年除力成（6239）持續維持高獲利之外，受到DRAM減產、價格下跌、被迫降價等因素，各家封測廠包括福懋科（8131）、華東（8110）、泰林（5466）等，仍相繼出現虧損或僅小賺局面；今年以來DRAM價格上揚，DDR3穩居3美元，產能又吃緊，封測廠產能利用率紛達高檔，封測廠不僅連帶降價壓力減輕，有的還陸續取消折讓價格，相當於調漲，預期今年將是DRAM產業雨露均霑一年，各封測廠可望大發利市。