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記者陳梅英／專題報導

面板需求持續淡季不淡，相關零組件跟著吃香喝辣，除LED之外，玻璃、偏光片、導光板與IC已陸續傳出缺貨，甚至上游設備廠也嗅到一絲春意，類股整體表現不輸面板股。

法人點名今年最看好的面板上游零組件以合併飛信的頎邦（6147）與受惠於新奇美成立的聯詠（3034），另外LED在NB、顯示器、TV機種滲透率提升下，導光板吃緊，上游的PMMA酯粒更傳出缺貨說，國內最大的PMMA廠雖然是奇美實，但奇美實沒有上市櫃，輔祥（6120）因為有轉投資輔德，身價水漲船高，輔祥週五董事會並決議將辦理不超過5千萬股私募，且在友達（2409）進駐下，下半年將與奈普合併。

友達副總彭雙浪在法說會表示，年初迄今，三大面板應用預估數值不斷往上調，目前預估今年NB、顯示器與TV市場各有2.15億台、1.78億台、1.81億台，分別比去年同期成長25.73％、5.9％與23.97％，中小尺寸市場也隨著智慧型手機與iPad等新應用出爐，使用面積不斷擴大，對面板需求當然也會增加。

面板應用增加，友達與新奇美啟動8.5代線的投資（友達為第二座8.5代廠），加上觸控面板隨蘋果iPad再度炒熱市場，造成需求成長，華映（2475）轉投資的凌巨（8105）、彩晶（6116）的和鑫（3049）都拿彩色濾光片廠改造成觸控面板生產線，設備業志聖（2467）今年訂單接不完，連行政人員都要到工作現場幫忙，今年首季每股盈餘0.6元，預估第三季進入設備大量交貨期，營收將創歷史新高，獲利也可望持續成長。

從股價來看，零組件廠中高價股以穎台最具特色，穎台（3573）的微結構擴散板今年在相關業者陸續轉入導光板下，市佔率提升，雖然長期來看，若LED在各產品滲透率提升，導光板將取代擴散板，對穎台不利，但穎台今年第二季也新增一條導光板生產線，預計下半年開始出貨，首季穎台營收突破10億元創新高，每股盈餘繳出2.63元好成績，預估第二季在新增產品線加入下，業績更望再創紀錄。

記者洪友芳／特稿

今年DRAM（動態隨機存取記憶體）前景看俏，主流的DDR3 1Gb顆粒產品持穩在3美元之上，上游DRAM廠獲利將超越下游的模組廠，封測廠連帶降價壓力減輕，預期今年將是各家廠商皆賺錢的一年。

去年此時，DRAM廠面臨價格跌落低價之際，各家營收大幅縮水，生產不敷成本，營運也慘賠，以力晶為例，去年3、4月營收皆各僅10億元多，第一季虧損62.86億元。全年毛損率44.65%，稅後虧損額達207.12億元，每股虧損2.52元。

今年隨著DRAM價格回升，力晶產能恢復順利，高毛利DDR3產品比例逐月攀升，3月營收已達68億元多，年增長5.7倍，第一季營收累計年增3.66倍，帶動營運數字皆由負轉正，第一季自結毛利率達27%，營業淨利率22%，稅後盈餘35.37億元，每股盈餘0.4元。

DRAM價格波動越大，模組廠越有賺價差的獲利空間，DRAM價格低，模組廠的成本也便宜。去年多家模組廠都出現高獲利，威剛（3260）、創見（2451）每股盈餘各達逾10元，賺近一個或超過一個資本額。

威剛今年第一季毛利率8.33%，稅後盈餘4.56億元，每股稅後盈餘為2.04元；創見第一季毛利率9.72%，稅後盈餘為5.11億元，每股稅後盈餘1.21元。相較力晶毛利率達27%、稅後盈餘35.37億元，顯然DRAM廠由虧轉盈，獲利超越模組廠，供應鏈「上游瘦、下游肥」逐漸翻轉為「下游肥、上游更油」的走勢。

記憶體封測業去年除力成（6239）持續維持高獲利之外，受到DRAM減產、價格下跌、被迫降價等因素，各家封測廠包括福懋科（8131）、華東（8110）、泰林（5466）等，仍相繼出現虧損或僅小賺局面；今年以來DRAM價格上揚，DDR3穩居3美元，產能又吃緊，封測廠產能利用率紛達高檔，封測廠不僅連帶降價壓力減輕，有的還陸續取消折讓價格，相當於調漲，預期今年將是DRAM產業雨露均霑一年，各封測廠可望大發利市。