㊣現金收購未上市股票㊣
提供即時報價,公司資料查詢,個人投資理財
歡迎來電0987-888-612
《金融》美元續貶，有助新興市場當地貨幣債表現
第一金投顧總代理之英傑華新興市場當地貨幣債券基金經理人 Kieran Curtis 表示，過去五年在所有固定收益資產中，新興市場債券表現最為優異，幾乎媲美新興股市，除此之外，由於新興債券票面利率優於新興股市配發股利，加上擁有更多下檔保護，因此其所承受的風險較低，僅是新興股市的三分之一。
加上一九九七年新興市場B與BB評等債券比重約佔八十％，而目前投資等級BBB債券比重卻已高達五十％，除了投資風險明顯降低，債信評等的調升更有助於債券表現。不僅如此，多數的資產類別，如股票、公司債與高收益債等，其報酬多來自企業獲利狀況，而新興市場債則多以投資政府公債為主，故其報酬多來自政府稅收收入，是兩種不同的獲利來源，使得新興市場債具有分散投資風險的特性，因此在不提高風險的狀況下，可提供較佳的報酬機會。
在二零零八年後，成熟國家的負債對國民生產毛額比重越來越高，這顯示成熟國家負債提高與經濟成長率減緩。因此在目前投資風險逐漸降低的情況下，新興市場債券仍是較具吸引力的固定收益商品。若從外國人持有債務的展期需求佔GDP比重，也就是國家需要借新債還舊債的壓力來看，可以發現多數新興市場國家的展期需求比重遠低於一些歐洲周邊國家，也再一次證明新興市場財政狀況的穩健程度。
由第一金投顧總代理之英傑華新興市場當地貨幣債券基金經理人 Kieran Curtis 表示，目前新興市場債券利差約二百至三百基本點，相較金融風暴前平均利差一百至兩百基本點來看，仍有利差縮小空間，加上新興國家財政狀況持續改善，顯示目前新興市場債券價格仍有上漲空間。另外，從資金面來看，今年流入新興市場債券的資金持續創下新高，在新興國家基本面與經濟面持續看好，且投資風險逐漸降低的前提下，預期資金將有望持續湧入，支撐新興債市。其中我們更相對看好新興市場當地貨幣債券的未來表現，主要是由於美國持續執行寬鬆的貨幣政策，壓低美國公債殖利率水準，進而帶動新興市場美元計價債券殖利率下滑，使得新興市場當地貨幣債券反而具有較高的殖利率水準。
展望未來，新興市場國家在通膨壓力上揚與實質利率仍低的情況下，未來將有繼續升息的壓力與空間。Kieran 認為，新興市場升息幅度對於債券市場影響應屬有限，反而看好在升息預期下，可望帶動的新興市場貨幣升值效應，將有助於新興市場當地貨幣債券未來表現。
投資策略部份，Kieran 目前仍看好擁有較高殖利率的低信用評等外債與較長存續期間的當地貨幣債，同時也靈活配置相當的防禦性部位，以降低利率可能大幅上揚的風險。例如，買進土耳其債券的選擇權，以避免當土耳其大幅升息，所造成債券價格下滑的風險。另外，亦維持指數連結債券的防禦性部位，並相對看好風險較低的亞洲債券表現。貨幣部分，在印度央行開始積極升息以抑制通膨壓力下，看好印度盧比未來升值空間。
未上市,未上市股,未上市股票,未上市股票查詢,未上市股價查詢,未上市股票買賣,未上市股票交易,未上市股票行情,未上市股票行情網,未上市櫃,未上市櫃股,未上市櫃股票,未上市櫃股票查詢,未上市櫃股價查詢,未上市櫃股票行情,未上市上櫃,未上市上櫃股,未上市上櫃股票,未上櫃,未上櫃股,未上櫃股票,未上櫃股票查詢,未上櫃股價查詢,未上櫃股票行情,未上櫃股票網,請洽陳先生0987-888-612
㊣
留言列表
